La candidata presidencial de Fuerza Popular, Keiko Fujimori, aseguró en una reciente entrevista en el programa Punto Final que si llega a ser mandataria, impulsará la economía, haciéndola crecer 6% por año. Luego, dio un panorama de la materia:
“El motor de la economía de nuestro país crece un 20% por inversión pública y un 80% por inversión privada”.
Keiko Fujimori
Sin embargo, esta afirmación es falsa. La inversión privada en el Perú representa el 16% del PBI y entre 53% y 72% del crecimiento económico, según los periodos que se comparen. La candidata podría haber confundido porcentajes: 80% es lo que representa la inversión privada respecto de la inversión general (formación bruta de capital fijo) en el país, no del PBI o del crecimiento económico.
Qué es el PBI y cómo se mide
El PBI o producto bruto interno es, según el Banco Central de Reserva, ”el valor monetario de todos los bienes y servicios finales producidos por un país en un período determinado […] y cuenta todo el producto generado dentro del país”.
Los reportes oficiales del PBI son entregados, de acuerdo a los economistas entrevistados por PerúCheck, por el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI). Son mensuales, trimestrales y anuales, con la salvedad de que los reportes mensuales no dan cifras concretas, sino variaciones porcentuales.
| Componente | IV 2024 | IV 2025 | Crecimiento | Aporte (pp) | % del crecimiento |
|---|---|---|---|---|---|
| Inversión total (FBC) | 40,280 | 45,164 | 12.1% | 3.2 | 100.0% |
| Formación bruta de capital fijo | 36,292 | 40,223 | 10.8% | 2.6 | 81.3% |
| Inventarios | 3,988 | 4,941 | — | 0.6 | 18.8% |
| Inversión privada | 28,332 | 31,803 | 12.2% | 2.3 | 71.9% |
| Inversión pública | 7,960 | 8,420 | 5.8% | 0.3 | 9.4% |
| Consumo total | 118,792 | 122,134 | 2.8% | 2.2 | 68.8% |
| Consumo privado | 95,830 | 98,839 | 3.1% | 2.0 | 62.5% |
| Consumo público | 22,962 | 23,295 | 1.5% | 0.2 | 6.3% |
| Exportaciones netas (X – M) | -6,866 | -10,297 | — | -2.2 | -68.8% |
| Exportaciones | 42,000 | 44,222 | 5.3% | 1.5 | 46.9% |
| Importaciones | 48,866 | 54,519 | 11.6% | -3.7 | -115.6% |
| PBI total (Consumo + Inversión + Exportaciones – Importaciones) | 152,206 | 157,001 | 3.2% | 3.2 | 100.0% |
Debido al porcentaje en contra de las exportaciones netas (-68.8%), pareciera que la inversión privada aporta casi el 72% del total. Sin embargo, el consumo está casi al mismo nivel, con casi 69%.
Aun así, aunque esta cifra es 8 puntos porcentuales menor que lo que dijo Fujimori, viene al caso parafrasear la frase completa: 80% inversión privada – 20% inversión pública. En este caso, lo que representa la inversión pública (9.4%) tampoco se acomoda a la afirmación.
Por otro lado, la inversión privada representó un 53% del crecimiento económico anual 2024-2025. De S/.20,090 millones que aumentó el PBI, S/.11,400 millones fueron gracias a la inversión privada. Son 27 puntos porcentuales menos que los que señaló Keiko Fujimori.
Crecimiento económico por gasto comparación 2024 y 2025
| Componente | 2024 | 2025 | Crecimiento | Aporte (pp) | % del crecimiento |
|---|---|---|---|---|---|
| Inversión total (FBC) | 130,637 | 148,327 | 13.5% | 3.0 | 88.2% |
| Formación bruta de capital fijo | 135,644 | 149,007 | 9.9% | 2.2 | 64.7% |
| Inventarios | -5,007 | -680 | — | 0.8 | 23.5% |
| Inversión privada | 101,988 | 113,388 | 11.2% | 1.8 | 52.9% |
| Inversión pública | 33,656 | 35,619 | 5.8% | 0.3 | 8.8% |
| Consumo total | 465,850 | 481,421 | 3.3% | 2.6 | 76.5% |
| Consumo privado | 383,245 | 395,968 | 3.3% | 2.2 | 64.7% |
| Consumo público | 82,605 | 85,453 | 3.4% | 0.4 | 11.8% |
| Exportaciones netas (X – M) | -10,869 | -24,040 | — | -1.4 | -41.2% |
| Exportaciones | 165,698 | 175,511 | 5.9% | 1.7 | 50.0% |
| Importaciones | 176,567 | 199,551 | 13.0% | -3.1 | -91.2% |
| PBI total (Consumo + Inversión + Exportaciones – Importaciones) | 585,618 | 605,708 | 3.4% | 3.4 | 100.0% |
¿Confusión de Keiko Fujimori?
Durante los últimos 13 años, la inversión privada ha representado entre el 75% y el 80% de la inversión total realizada en el país (formación bruta de capital fijo), mientras que la inversión pública entre el 20% y 25%.
Durante los cuatro trimestres de 2025 esta tendencia no cambió. La inversión privada representó entre 71% y 78%; la pública, entre 22% y 29%.
De acuerdo a los tres economistas consultados por PerúCheck, esta distribución existe desde hace mucho. “Siempre ha sido así: la inversión privada más o menos ha representado el 80% del total de la inversión”, dijo Vergara.
Estas cifras coinciden con lo dicho por Keiko Fujimori. Además, no es la primera vez que la candidata hace referencia a esta división.
La importancia de la inversión sobre el PBI
Para los tres especialistas consultados, la inversión, tanto privada como pública es clave en el crecimiento económico. Asimismo, promueve el consumo, que es el componente más grueso del PBI.
Para Víctor Fuentes, economista y gerente de políticas públicas del Instituto Peruano de Economía, la inversión privada tiene como objetivo la generación de un circuito económico que impulse el crecimiento. En ese sentido, genera empleo, que a su vez hace que las nuevas personas empleadas consuman más.
Perúcheck intentó comunicarse con Keiko Fujimori a través de un contacto cercano para obtener sus descargos; sin embargo, al cierre de la nota, no se recibió respuesta.
Conclusión
La inversión privada representa el 16% del PBI y entre el 53% y 72% del crecimiento económico, dependiendo de qué periodos se comparen. No llega al 80%. Por lo tanto, PerúCheck califica como falsa la afirmación de la candidata Keiko Fujimori, quien señaló que “el motor de la economía de nuestro país crece un 20% por inversión pública y un 80% por inversión privada”.
